تُعَدّ أصول الدخل الثابت من الركائز الأساسية التي يعتمد عليها المستثمرون الساعون إلى تحقيق دخل دوري منتظم، وتشمل هذه الأصول مجموعة متنوعة من الأدوات المالية، يأتي في مقدمتها السندات وصناديق الاستثمار المتداولة المتخصصة في السندات. وتتميز هذه الاستثمارات بانخفاض مستوى المخاطر مقارنة بالأسهم، مما يجعلها خيارًا جذابًا لتوفير تدفقات نقدية ثابتة بغض النظر عن تقلبات الأوضاع الاقتصادية.
آلية عمل السندات
عندما يشتري المستثمر السند فإنه في الواقع يقوم بإقراض مبلغ معين من المال إلى الجهة المُصدرة، وفي المقابل تلتزم الجهة المُصدرة بدفع فائدة على هذا القرض بشكل دوري، بالإضافة إلى سداد أصل المبلغ عند حلول تاريخ الاستحقاق، وعادةً ما يتم دفع دفعات الفائدة على فترات منتظمة، كأن تكون نصف سنوية.
أما تاريخ الاستحقاق فهو التاريخ الذي ينتهي فيه أجل السند، ويصبح المُصدر ملزمًا بسداد أصل المبلغ المقترض، وتتراوح آجال استحقاق معظم السندات بين 10 سنوات أو أكثر، بينما توجد سندات قصيرة الأجل تستحق خلال مدة تتراوح بين يوم واحد وعام كامل.
تعرّف أيضًا إلى الصكوك.. الأداة المُشابهة للسندات، لكن بما يتوافق وأحكام الشريعة الإسلامية
العوامل المؤثرة في اختيار السندات
يتطلَّب الاستثمار الناجح في سوق السندات معرفة كيفية اختيار السندات التي تتناسب مع الأهداف الاستثمارية والقدرة على تحمل المخاطر. ولتحقيق ذلك ينبغي أخذ العوامل الآتية في الاعتبار:
أنواع السندات المتاحة للمستثمرين
تنقسم السندات إلى نوعين رئيسيين كما يأتي:
- السندات الحكومية
تُصدرها الحكومات، وتُعتبر من الاستثمارات الآمنة نظرًا لأنها مدعومة بضمان حكومي، لهذا السبب تُعرف غالبًا بأنها \”سندات خالية من المخاطرة\”، خاصةً في الدول ذات التصنيف الائتماني المرتفع، مثل سندات الخزانة الأمريكية التي تعد من بين الاستثمارات الأكثر أمانًا على الإطلاق، لأنها مدعومة بشكل كامل من قبل حكومة الولايات المتحدة.
- سندات الشركات
تصدرها الشركات لتمويل أنشطتها التشغيلية أو التوسعية، وتُعد أكثر خطورة مقارنة بالسندات الحكومية، إذ تعتمد درجة الأمان فيها على الملاءة المالية للشركة المُصدرة.
ومن الجدير بالذكر أنّ سندات الشركات تتمتع بأولوية في السداد في حالة إفلاس الشركة المصدرة، حيث يتم سداد قيمتها قبل حصول المساهمين على أي أموال.
اقرأ المزيد في هذا المقال: أنواع السندات وكيف تعمل؟
مخاطر الاستثمار في السندات
تتميّز السندات عادةً بدفع معدل فائدة ثابت للمستثمرين، مما يمنحك وضوحًا بشأن العائد المتوقع من استثمارك، ومع ذلك لا يخلو هذا النوع من الاستثمار من المخاطر؛ فهناك احتمال أن تتخلف الجهة المُصدرة، سواء كانت حكومة أو شركة، عن سداد قيمة السندات والفوائد المستحقة، مما قد يؤدي إلى خسارة جزء من رأس المال أو كله. كما تخضع السندات لمخاطر السوق، مما يعني أن قيمتها قد ترتفع أو تنخفض تبعًا للظروف الاقتصادية السائدة.
وبوجه عام، تُعد السندات خيارًا مناسبًا للمستثمرين الذين يبحثون عن الاستقرار المالي ودخل ثابت، إلا أنه من الضروري تقييم المخاطر المرتبطة بها بعناية، واختيار السندات التي تتناسب مع أهدافك الاستثمارية ومستوى تقبلك للمخاطر.
معدّل الفائدة
تُوفّر السندات عادةً معدلات فائدة أعلى مقارنةً بأنواع الاستثمارات الأخرى ذات المخاطر المنخفضة، مما يجعلها خيارًا جذابًا للمستثمرين الباحثين عن دخل ثابت مع مستوى مقبول من الأمان.
اقرأ أيضًا: العلاقة بين السندات وأسعار الفائدة
السيولة النقدية
ينبغي الانتباه إلى أن السندات تتميز بسيولة منخفضة نسبيًا مقارنةً ببعض أنواع الأصول الأخرى، مما قد يُصعّب عملية بيعها بسرعة عند الحاجة المفاجئة إلى السيولة النقدية.
كيف تشتري وتبيع السندات؟
يمكن شراء السندات وبيعها مباشرة من الجهة المصدرة، أو عبر وسطاء ماليين \”سماسرة\”، كما تتاح فرصة الاستثمار بها بشكل غير مباشر من خلال الصناديق المشتركة أو الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs)، التي توفّر تنويعًا أكبر للمحفظة الاستثمارية.
ويتحدد سعر السند بناءً على عدة عوامل، بما في ذلك سعر الفائدة، وتاريخ الاستحقاق، وظروف السوق السائدة في وقت الشراء، علمًا أنّ هناك علاقة عكسية بين أسعار الفائدة وأسعار السندات؛ فعندما ترتفع أسعار الفائدة تنخفض أسعار السندات، لأن السندات الجديدة التي يتم إصدارها تقدم معدلات فائدة أعلى، مما يقلل من جاذبية السندات الحالية، وعلى العكس من ذلك، عندما تنخفض أسعار الفائدة ترتفع أسعار السندات.
من الممكن بيع السندات قبل تاريخ الاستحقاق، ولكن قد لا يحصل المستثمر على كامل قيمة استثماره. كما يتأثر سعر السند أيضًا بالتغيرات في التصنيف الائتماني للجهة المُصدرة، حيث يؤدي خفض التصنيف الائتماني إلى انخفاض سعر السند.
يُمكنك أيضًا أن تتعرّف إلى آلية شراء السندات الحكومية بالتفصيل في هذا المقال!
طرق شراء السندات
تتيح صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) الخاصة بالسندات وسيلة فعالة للاستثمار في مجموعة متنوعة من السندات، وتوفر هذه الصناديق العديد من المزايا مقارنة بالاستثمار المباشر في السندات الفردية، وفيما يأتي بيان لأهم الفروقات بين الطريقتين:
- الاستثمار المباشر في السندات الفردية: يتيح هذا الخيار للمستثمرين شراء سند محدد صادر عن شركة أو حكومة أو أي كيان آخر، مما يوفر معدل فائدة ثابت وتاريخ استحقاق محدد. وعند الاحتفاظ بالسند حتى تاريخ الاستحقاق يحصل المستثمر على القيمة الاسمية للسند، بالإضافة إلى مدفوعات الفائدة المتراكمة.
- الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بالسندات: يوفر هذا الخيار للمستثمرين شراء حصص في صندوق يستثمر في مجموعة متنوعة من السندات، مما يوفر ميزة التنويع من خلال الاستثمار في سندات صادرة عن جهات مختلفة وآجال استحقاق وتصنيفات ائتمانية متنوعة.
قد يهمّك أيضًا: السندات المرتبطة بالتضخم للحماية من تآكل القوة الشرائية
مزايا الاستثمار في صناديق السندات المتداولة
كما ذكرنا، تستثمر صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بالسندات في محفظة متنوعة من السندات، مما يوفر للمستثمرين تعرضًا لمجموعة واسعة من جهات الإصدار، وآجال الاستحقاق، والتصنيفات الائتمانية، وذلك يساعد على توزيع المخاطر وتقليل تأثير أي تعثر محتمل في السندات. ومن مميزات الاستثمار في صناديق السندات المتداولة أيضًا:
- السيولة: يمكن شراء وبيع حصص صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بالسندات بسهولة خلال يوم التداول، تمامًا مثل الأسهم، مما يوفر للمستثمرين مرونة كبيرة في إدارة استثماراتهم.
- تكاليف معاملات منخفضة: عادةً ما تكون تكاليف المعاملات المرتبطة بشراء وبيع صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بالسندات أقل مقارنة بتكاليف شراء وبيع السندات الفردية، خاصة بالنسبة لصغار المستثمرين.
- الإدارة الاحترافية: تتم إدارة صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بالسندات من قبل مديري محافظ متخصصين يتمتعون بالخبرة في سوق السندات، مما يوفر للمستثمرين مستوى عالٍ من الخبرة والمهارة في إدارة محافظهم الاستثمارية.
- توليد الدخل: توفر صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بالسندات عادةً دخلًا منتظمًا في شكل مدفوعات دورية، مما يمكن أن يكون مصدر دخل قيمًا للمستثمرين الذين يسعون إلى تحقيق تدفق نقدي منتظم.
في الختام، يتضح أن السندات، بمختلف أنواعها، تمثل أداة استثمارية بارزة في الأسواق المالية؛ فهي تتيح للمستثمرين فرصة تحقيق دخل ثابت ومنتظم، مع مستوى مخاطر منخفض نسبيًا مقارنة بالأسهم.
ولتتعرّف إلى الفروقات الجوهرية بين الأسهم والسندات ننصحك بقراءة هذا المقال!
